← Tất cả các chương·CHƯƠNG 07/08Nâng cao~14 phút

Phiên qua đêm

Trong lúc bạn ngủ, phiên Á và London dựng nên biên độ mà giờ mở cửa thừa hưởng: inventory, gap, ONH và ONL, và mỗi thứ nghĩa là gì lúc 08:30.

01Một thị trường chỉ đóng cửa một tiếng mỗi ngày

Hãy nghĩ về một quán ăn không bao giờ đóng cửa. Giữa trưa có ba đầu bếp, kín bàn và khách xếp hàng ra tận cửa; 3 giờ sáng chỉ còn một đầu bếp, bốn thực khách và nửa cái menu. Ly cà phê bán lúc 3 giờ sáng vẫn là cà phê thật, trả bằng tiền thật. Nhưng chẳng ai đi khảo sát bốn thực khách đó rồi công bố kết quả như thể ý kiến của cả khu phố. Futures chạy đúng lịch ca kíp ấy. ES đóng cửa 16:00 CT, mở lại 17:00 CT, rồi chạy liền hai mươi ba tiếng, nhưng đám đông phía sau bảng giá thay đổi hoàn toàn theo từng vòng kim đồng hồ.

Hãy gọi tên từng ca. Cú reopen 17:00 CT là đoạn tape mỏng nhất đêm: dòng lệnh settlement, vá víu vị thế, vài con algo re-hedge; một lệnh cỡ vừa ở đây có thể đẩy ES cả điểm, trong khi lúc 10:00 sáng nó không nhích nổi một tick. Suốt buổi tối, phiên Á cầm nhịp, tầm 18:00 tới 01:00 CT: các desk Tokyo, Singapore, Hong Kong hedge sổ khu vực và phản ứng với số liệu châu Á, giao dịch thật nhưng nông. Đến 02:00 CT là cú hand-off sang London: chứng khoán châu Âu và bund mở cửa, các desk macro mang size thật vào, và tape qua đêm mới có người lớn giám sát. Từ khoảng 06:00 CT, pre-open dày dần lên, desk Mỹ lục tục vào, số liệu 07:30 CT công bố, mọi người xếp vị thế chờ chuông 08:30. Cộng hết lại, cả phiên qua đêm thường chỉ in ra 10 tới 15 phần trăm volume của ngày trong khi chiếm 65 phần trăm thời gian.

Chính tỷ lệ đó là chìa khóa mở cả chương này. Chương 1 đã dạy bạn: chấp nhận là giá cộng thời gian cộng volume. Qua đêm, thời gian thì thừa mà volume thì thiếu, nên mọi mức giá đêm dựng lên đều là một tuyên bố được ký bởi một đám đông nhỏ. Thật, nhưng tạm thời. Tấm bản đồ bên dưới chạy trọn một vòng đồng hồ, từ cú reopen buổi tối tới giờ đóng cửa; lưu ý trục của nó ghi theo giờ New York, reopen 18:00 và open 09:30, còn các con số bàn giao dịch trong chương này dùng giờ Chicago, 17:00 và 08:30. Cùng một khoảnh khắc, chỉ lệch nhãn một tiếng. Bấm qua bốn symbol và để ý bao nhiêu phần câu chuyện của mỗi ngày đã được vẽ xong trước vạch RTH.

LIVE

18:00 · ETH06:30 · đọc08:25 · brief09:30 · mở cửa16:00 · đóng cửa

10:12ES: chấp nhận trên VAH cũ 5,654, canh kịch bản trend day

11:05ES: gap qua đêm đã lấp trọn tại 5,648

Ý CHÍNH

Giá qua đêm là thật; sự chấp nhận qua đêm chỉ là tạm thời. Một mức giá do ban đêm dựng nên là một tuyên bố còn chờ RTH bỏ phiếu, vì những cử tri quan trọng nhất còn đang ngủ lúc nó được lập ra.

02ONH và ONL: khung hình đầu tiên của ngày

Trước giờ chuông, mọi desk đều kẻ đúng hai đường: overnight high, ONH, và overnight low, ONL. Hai đường đó là khung hình đầu tiên của ngày, biên độ mà giờ mở cửa thừa hưởng. Một ON range rộng, chẳng hạn 30 điểm trên một con ES có ATR 14 ngày là 60, nghĩa là ban đêm đã tiêu tốn năng lượng thật: tin đã được phản ánh vào giá, stop đã bị quét, và RTH thường mở vào một thị trường đã quyết được một phần. Một range hẹp, 8 hay 10 điểm trôi dạt, nghĩa là ban đêm chưa giải quyết được gì; phiên ngày sẽ phải tự dò giá, và giờ đầu tiên thường là nơi cuộc dò bắt đầu.

Hãy nhìn trọn một đêm trước khi gọi tên từng phần của nó. Dải bên dưới chạy một phiên ES từ đầu tới cuối và tô màu từng đoạn theo ca đã giao dịch đoạn đó, nên hai cái extreme hiện ra kèm luôn tác giả, còn giờ chuông chỉ xuất hiện sau khi mười lăm tiếng rưỡi trong hai mươi ba tiếng của ngày đã trôi qua.

một vòng đồng hồ, ba đám đôngMột ngày dài hai mươi ba tiếng

ONH5.668 · phiên Á 21:40

ONL5.640 · London 03:40

ON range28 điểm

Giá mở trong range82%

Inventorynet long, đã căng

Điều đầu tiên phải đọc lúc 08:25 là giá mở nằm ở đâu trong cái range đó: cao 82 phần trăm, nên đám đông ban đêm đang long từ giá thấp hơn và đang lãi. Inventory net long và đã căng, đó là lý do nửa tiếng đầu rất hay quay ngược về phía midpoint 5.654 trước khi phiên ngày tự quyết bất cứ điều gì.

8/8

Một đêm của ES, từ cú reopen 17:00 CT tới giờ chuông, trên đúng vòng đồng hồ mà phần còn lại của chương liên tục nhắc tới. Thanh đo bên phải là thứ cuối cùng đêm bàn giao lại: giá mở nằm ở đâu trong cái range mà nó đã dựng.

Và đây là chỗ tinh tế mà phần lớn retail bỏ qua: hai cái extreme không bình đẳng với nhau. Phải hỏi CA NÀO đã dựng nên từng cái. Một ONL bị khoan xuống lúc 04:00 CT, khi các desk macro ở London đủ quân số và chứng khoán châu Âu đang giao dịch, được tạo bởi vũng thanh khoản sâu nhất của cả đêm; nó mang thông tin thật về nơi size đã đứng ra đỡ. Còn một ONL in lúc 19:00 CT trong một cú chao nhẹ phiên Á buồn ngủ là sản phẩm của ca mỏng, có khi chỉ là một cú quét stop xuyên qua sổ lệnh trống. Cùng một đường kẻ trên chart, tác giả khác hẳn nhau. Engine đứng sau khóa học này ghi lại phiên nào dựng nên từng extreme chính vì lẽ đó: chữ ai quan trọng không kém chữ ở đâu.

Một profile qua đêm làm các ca hiện rõ lên, và cái đi kèm mục này chính là đêm mà phần còn lại của chương sẽ dùng lại: chữ thường a tới h là các giờ phiên Á, chữ hoa L, M, N là London, còn y, z là pre-open. Đọc từ dưới lên và cả đêm tự kể chuyện: phiên Á kéo ES lên từ cú reopen 17:00 và in ONH tại 5.668 quãng 21:40, London vào ca và bán sổ xuống ONL tại 5.640 lúc 03:40, rồi pre-open leo ngược lên, trao cho chuông 08:30 một mức giá 5.663.

TỰ KIỂM TRA

Hai đêm khác nhau in ra đúng cùng một mức giá ONL. Đêm thứ nhất: đáy là một cú chao hai phút lúc 19:00 CT trong phiên Á. Đêm thứ hai: đáy bị khoan lúc 04:00 CT trong phiên London và được đỡ qua hai lần test lại. ONL nào đáng được tôn trọng hơn lúc 08:30?

5,668e← ONH, 21:40, phiên Á. Một vệt mỏng.

5,664defz← z: pre-open kéo giá về lại đây

5,660cdefgyz

5,656bcdfghNyz← hàng dày nhất đêm: phiên Á và pre-open gặp nhau

5,652abcghLNy

5,648abhLMN← hand-off 02:00: London đè sổ xuống thấp hơn

5,644LMN

5,640M← ONL, 03:40, London. Ca sâu nhất tạo ra đáy này.

Một phiên qua đêm, 17:00 CT tới 08:30 CT. Chữ thường a-h: giờ phiên Á. Chữ hoa L, M, N: London. y, z: pre-open. ONH thuộc về ca mỏng; ONL thuộc về ca sâu, và sự bất đối xứng đó là thông tin trade được.

03Inventory qua đêm: ai đang gồng gì vào giờ chuông

Giờ hỏi cái khung thêm một câu: giá mở cửa nằm Ở ĐÂU bên trong ON range? Vị trí đó cho biết ai đang gồng vị thế vào giờ chuông. Nếu ES cò cưa đi lên cả đêm và mở tại 5.663 trong một range 5.640 tới 5.668, thì đám đông giao dịch ban đêm gần như chắc chắn đang ôm long mua từ giá thấp hơn: tape đã dành cả đêm để nhích lên, nên người tham gia qua đêm trung bình đang cầm inventory từ phía dưới và có lãi tại giờ mở cửa. Dân desk nén chuyện này vào một cụm từ: overnight inventory đang net long. Một đêm mài xuống và mở sát ONL là hình ảnh phản chiếu, inventory net short.

Vì sao một day trader phải quan tâm sổ lệnh của người khác trông thế nào? Vì inventory đang có lãi sẽ được hiện thực hóa ngay giờ chuông. Cú open 08:30 trao cho đám đông ban đêm vũng thanh khoản sâu đầu tiên sau mười lăm tiếng, và nước đi hợp lý của một người long từ 5.648 khi thị trường đang 5.663 là bán bớt vào đó. Thế nên 30 phút đầu thường trade NGƯỢC lại hướng mà ban đêm đã mài ra, không phải vì đêm sai, mà vì nó đang được chốt lời. Đó là cú open sửa inventory, và đọc nhầm nó là một trong những thói quen đắt đỏ nhất của nghề day trade: người short mới thấy nửa tiếng đầu đỏ, kết luận bên bán đã cầm trịch, dồn thêm lệnh, rồi đứng nhìn thị trường quay lại đúng hướng qua đêm lúc 09:15 khi inventory đã được dọn sạch.

Ý CHÍNH

30 phút đầu thường là lúc trả công ca đêm. Hãy chờ sẵn kịch bản open sửa ngược hướng mài của đêm khi inventory lệch hẳn một phía, và tuyệt đối không thăng cấp cú sửa đó thành nhận định hướng đi cả ngày chừng nào nó chưa phá được cấu trúc thật.

CÁI BẪY

Cái bẫy: coi một cái đáy London lúc 03:00 như thể nó là support của RTH. Trader kẻ sẵn ONL qua đêm, thấy RTH bán xuống chạm nó lúc 10:40, và đánh ngược full size 'vì đêm qua mức này đã đỡ hai lần'. Nhưng đám đông đã đỡ 5.640 lúc 03:00 đã về nhà từ lúc hand-off; những người đang đứng trong phiên bây giờ chưa ai từng đồng ý mua ở đó cả. Chừng nào RTH chưa tự in thời gian và volume tại mức đó, một cái đáy qua đêm vẫn chỉ là một giả thuyết. Hãy trade nó với size của giả thuyết, và chỉ sau khi phiên ngày cho thấy phản ứng tại đó, nếu không bạn sẽ tiếp tục nuôi những trader biết chờ xác nhận.

04Gap: đêm qua nói lớn cỡ nào?

Gap là câu tổng kết của cả đêm, và việc đầu tiên là định nghĩa nó cho trung thực. Trên chart 24 giờ, ES gần như không bao giờ có gap, vì phiên đêm đã dắt giá đi tới đó từng tick một. Cái gap có ý nghĩa với một trader profile là TRUE gap: giá mở hôm nay đo so với giá đóng RTH hôm qua. Nó trả lời câu hỏi duy nhất đáng hỏi lúc 08:30: đêm qua đã dời thị trường đi bao xa trong lúc đám đông khung ngày vắng mặt? Và còn một bậc mạnh hơn nữa. Một cú mở cửa vượt ra ngoài toàn bộ RANGE RTH hôm qua, chứ không chỉ giá đóng, là tuyên bố lớn tiếng nhất mà một đêm có thể đưa ra: mọi mức giá mà đám đông phiên ngày đã đồng thuận hôm qua đều bị từ chối trước cả khi họ kịp ngồi vào bàn.

Gap có lấp hay không không phải chuyện truyền miệng, nó là một hàm đo được của hai biến. Thứ nhất, độ lớn tính theo ATR: gap nhỏ thường chỉ là cú trôi dạt qua đêm không có niềm tin phía sau và lấp với xác suất cao; gap chiếm một phần lớn của ATR là do tin thật hay dòng tiền dịch chuyển thật đẩy đi, và lấp trong ngày ít hơn hẳn. Thứ hai, inventory: một gap lên do chính đám đông qua đêm mài ra thì đang được gánh bởi những vị thế long có lãi, họ sẽ bán vào giờ mở cửa và giúp gap lấp; còn một gap lên chạy NGƯỢC một đám đông qua đêm đang net short là một cú squeeze, và những người short bị ép phải mua thoát ngay giờ chuông sẽ đẩy giá ra xa khỏi hướng lấp. Sản phẩm đo tỷ lệ lấp theo từng bucket độ lớn gap và trạng thái inventory cho từng symbol, vì câu 'gap thường lấp' chính là loại câu làm mất tiền khi không được định lượng.

VÍ DỤ CỤ THỂ · Hai cái gap, hai lời tuyên bố

Range RTH hôm qua5,632 - 5,662

Giá đóng RTH hôm qua5,655

ATR 14 ngày60 điểm

Đêm A mở cửa5,663

True gap đêm A5,663 - 5,655 = +8 (13% ATR)

Đêm B mở cửa5,690

True gap đêm B5,690 - 5,655 = +35 (58% ATR)

Đêm A vượt giá đóng hôm qua 8 điểm nhưng chỉ đứng cao hơn đỉnh hôm qua 5.662 đúng 1 điểm: một lời thì thầm, 13 phần trăm của ATR, loại gap lấp trước giờ trưa nhiều hơn là không. Đêm B mở cao hơn toàn bộ range hôm qua 28 điểm, 58 phần trăm của ATR: phiên đêm đã từ chối mọi mức giá đám đông phiên ngày in ra hôm qua. Cùng chiều, cùng được tít báo gọi là 'gap up', mà thuộc về hai vũ trụ thống kê khác nhau. Với bucket B, nước đi là chờ chấp nhận rồi đi theo; đem cách đánh của bucket A ra short chờ lấp là cách một gap trader có một tháng rực rỡ rồi một tuần cháy tài khoản.

05Một đêm trọn vẹn bằng con số

Giờ chạy trọn bộ khung phân tích trên cái đêm trong profile ở phần 02, đúng cách một desk sẽ làm lúc 08:25. Dữ kiện trước, nhận định sau.

TỰ KIỂM TRA

Một đêm khác: ES mài XUỐNG từ 17:00, London khoan ONL 5.610 lúc 03:15, và giá mở 08:30 in 5.612 trong một range qua đêm 5.610 tới 5.638. Giá đóng RTH hôm qua là 5.636. Gọi tên inventory, và rủi ro đầu tiên của giờ mở cửa.

VÍ DỤ CỤ THỂ · ES, bài đọc lúc 08:25

Range qua đêm5,640 - 5,668 (28 điểm)

ONH do ai dựngPhiên Á, 21:40

ONL do ai dựngLondon, 03:40

Giá đóng RTH hôm qua5,655

Giá mở (08:30 CT)5,663

Vị trí giá mở trong ON range(5,663-5,640)/28 ≈ 82%

True gap+8 = 13% ATR

Inventorynet long, và đã căng

Nhận định: pre-open đã leo 23 điểm từ đáy 5.640 của London và giá mở nằm ở phần năm trên cùng của range, nên inventory qua đêm không chỉ long, mà là long đã căng. Chờ sẵn cú sửa: các vị thế long ban đêm bán vào giờ chuông hoàn toàn có thể đẩy giá 8 điểm về giá đóng 5.655, lấp cái gap nhỏ, và midpoint của ON range tại 5.654 nằm ngay đó như một nam châm đi kèm. Tấm bản đồ cho giờ đầu tiên: ONH 5.668 treo trên đầu, gap fill 5.655 và midpoint 5.654 bên dưới, ONL 5.640 của London là cái sàn thực sự có ý nghĩa. Điều gì phủ nhận kịch bản fade: RTH chấp nhận TRÊN 5.668, chữ TPO dày lên và volume in ra phía trên ONH, tức là người mua khung ngày mới đã tiếp quản từ đám đông ban đêm thay vì trả tiền tiễn họ. Và giữ cho lệnh đúng cỡ của nó: đây là luận điểm sửa inventory 8 tới 14 điểm, không phải luận điểm short cả ngày. Ban đêm đã mài LÊN; chỉ có cấu trúc bị phá, chứ không phải phản xạ đầu phiên, mới đủ tư cách nói rằng ngày hôm nay đi xuống.

06Một alert lúc 3 giờ sáng có gắn tên

Mọi thứ trong chương này đều giả định có ai đó thức để nhìn thấy, mà với phần lớn trader thì chẳng có ai. Chương 5 để lại cho bạn một danh sách nam châm mà thị trường sẽ quay lại tìm, đứng đầu là các naked POC, và thị trường không xem múi giờ của bạn trước khi ghé thăm một cái. Một naked POC từ thứ Ba tuần trước nhận cú chạm đầu tiên lúc 03:00 CT là một sự kiện thật tại một mức giá thật; câu hỏi duy nhất mang tính qua đêm là ai đã chạm nó. Vì thế alert engine canh cả ba khung giờ qua đêm và đóng dấu phiên lên từng alert: nhãn [London] trên cú test naked POC đó cho bạn biết ca sâu đã làm việc này và phản ứng tại mức giá đáng được chấm điểm, còn nhãn [Asia] trên cùng dòng đó cảnh báo rằng lượng nhân chứng khá mỏng. Sự kiện không bao giờ vô danh, nên bài đọc 08:25 của bạn bắt đầu với một đêm đã được dán nhãn sẵn.

TRONG SẢN PHẨMAlert bắn suốt vòng đồng hồ qua đêm và mỗi cái mang sẵn dấu phiên, [Asia] hoặc [London], ngay cạnh mức giá nó chạm, để cái đêm bạn ngủ quên đọc lên như một cuốn log dán nhãn chứ không phải một câu đố.

Xem alert gắn nhãn phiên →

07Kế tiếp: người chơi lớn hơn một ngày

Giờ bạn đã đọc được trọn vòng đồng hồ: phiên đấu giá RTH của các chương 1 tới 6, và mười lăm tiếng bao quanh nó. Còn lại một câu hỏi, và đó chính là câu tách người đọc tín hiệu khỏi một trader. Đám đông qua đêm chốt sổ trong nửa tiếng; dân khung ngày về flat trước giờ đóng cửa. Vậy lệnh của ai khiến value dịch chuyển lên cao suốt hai tuần liền? Chương 8 giới thiệu người chơi khung thời gian dài hơn, dạy bạn tìm dấu chân của họ trên những profile bạn đã tự đọc được, rồi gói cả tám chương vào một routine buổi sáng nằm gọn giữa 08:00 và giờ chuông.